Certyfikaty turbo long
Współczynnik dźwigni finansowej jest dodatni. Wzrost wartości instrumentu bazowego ma pozytywny, zwielokrotniony poziomem dźwigni wpływ na wynik certyfikatu Turbo typu Long. Inwestując w certyfikaty Turbo, nabywca nie musi ponosić pełnych kosztów instrumentu bazowego. Inwestycja polega na wpłacie jedynie kwoty równej tzw. wartości wewnętrznej certyfikatu (składnik kapitałowy), która stanowi cenę certyfikatu Turbo. Reszta jest pokrywana przez emitenta.
Wyniki instrumentu bazowego wpływają wyłącznie na składnik kapitałowy, nie mają wpływu na część finansowaną przez emitenta.
- Wzrost ceny instrumentu bazowego powoduje wzrost składnika kapitałowego i tym samym ceny certyfikatu. Inwestor w pełni korzysta ze wzrostu instrumentu bazowego, pomimo tego że pokrył ze swoich środków wyłącznie część jego wartości.
- Jeśli wynik instrumentu bazowego nie jest zgodny z oczekiwaniem inwestora, składnik kapitałowy stopniowo się wyczerpuje. W chwili wyczerpania pełnej wartości wewnętrznej wygasa bezwartościowo.
Od części finansowanej przez emitenta naliczana jest opłata wyrażona w postaci stopy procentowej i marży, zwana kosztami finansowania. Koszty finansowania są wyliczane codziennie i uwzględniane w poziomie finansowania. Szczegółowe informacje w tym zakresie można znaleźć w warunkach końcowych danego produktu, dostępnych na stronie emitenta. Im dłużej utrzymywana jest pozycja w certyfikacie Turbo, tym wyższe są koszty finansowania.
Wartość udzielonego finasowania wpływa na wysokość dźwigni finansowej - im wyższa, tym większa dźwignia finansowa
- im mniejsza wartość wewnętrzna (składnik kapitałowy), tym wyższa dźwignia.
- im kurs instrumentu bazowego znajduje się bliżej bariery, tym większy poziom dźwigni finansowej.
- im większa dźwignia tym większy potencjalny zysk lub strata.
PRZYKŁAD 1: Certyfikat Turbo Long
Inwestor oczekuje wzrostu ceny akcji spółki XY i chciałby wykorzystać certyfikat Turbo do zwielokrotnienia potencjalnego zysku. Akcja kosztuje 100 PLN.
Inwestor nie kupuje akcji, ale nabywa certyfikat Turbo o wartości 25 PLN. Różnica między ceną akcji wynoszącą 75 PLN a wartością certyfikatu jest udostępniana jako składnik finansowy przez emitenta.
| Cena instrumentu bazowego | 100 PLN |
| Wartość certyfikatu | 25 PLN |
| Wartość finansowana | 75 PLN |
Dźwignia = cena instrumentu bazowego / wartość certyfikatu
Poziom dźwigni wynosi 4.
Akcje XY zanotowały w ciągu dnia wzrost o 1% do wartości 101 PLN. W związku z tym cena certyfikatu wrośnie z 25 PLN do 26 PLN co oznacza wzrost o 4%.
PRZYKŁAD 2: Certyfikat Turbo Long
Inwestor nabywa certyfikat Turbo Long przy poniższych parametrach:
| Instrument bazowy | akcje XY |
| Cena akcji | 100 PLN |
| Cena wykonania - Strike | 50 PLN |
| Bariera | 51 PLN |
| Wartość certyfikatu Turbo | 50 PLN |
Inwestycja w akcje = wartość finansowana + wartość certyfikatu
100 PLN = 50 PLN + 50 PLN
Inwestor zapewnia połowę kapitału, ale mimo to w pełni uczestniczy w wynikach instrumentu bazowego. Dźwignia wynosi 2; w ten sposób certyfikat Turbo reaguje podwójnie na zmiany instrumentu bazowego – zarówno wzrosty jak i spadki.
| Cena akcji XY | cena certyfikatu Turbo |
| + 10 % (110 PLN) | 60 PLN (+ 20 %) |
| + 25 % (125 PLN) | 75 PLN (+ 50 %) |
| - 20 % (80 PLN) | 30 PLN (- 40 %) |
Należy pamiętać, że w sytuacji, gdy zachowanie instrumentu bazowego będzie odwrotne do oczekiwań inwestora, efekt dźwigni finansowej zwielokrotni stratę i może doprowadzić do całkowitej utraty zainwestowanego kapitału. Ryzyko jest tym większe, im wyższa dźwignia finansowa.
