Certyfikaty Turbo
Certyfikaty Turbo pozwalają uczestniczyć inwestorom o wysokim apetycie na ryzyko, w zmianach cen instrumentu bazowego, przy niewielkim zaangażowaniu własnego kapitału.
Dzięki swojej przystępnej konstrukcji umożliwiają wykorzystanie efektu dźwigni finansowej do realizacji pojawiających się okazji rynkowych.
Jeśli oczekiwania inwestora wobec rynku nie będą trafne, może dojść do całkowitej utraty zainwestowanego kapitału.
spadki
umiarkowane spadki
boczny
umiarkowane wzrosty
wzrosty
"Dostrzegasz okazję rynkową i jako doświadczony inwestor chcesz włączyć turbodoładowanie? Sprawdź certyfikaty lewarowane Turbo, umożliwiające inwestorom generowanie ponadprzeciętnych zysków przy niskim nakładzie kapitałowym. A jakie jest ryzyko? Knock-out."
- Instrumentem bazowym certyfikatów Turbo są zazwyczaj: akcje, indeksy giełdowe, surowce.
- Certyfikaty Turbo występują w wariancie Long lub Short. Pierwszy rodzaj pozwala zarabiać na wzrostach wartości instrumentu bazowego, dzięki drugiemu inwestor zarabia na spadkach wartości instrumentu bazowego.
- Cena wykonania (strike) określa kwotę, która jest finansowana (certyfikat typu Long) lub inwestowana (certyfikat typu Short) przez emitenta. Dzięki temu inwestor uzyskuje ekspozycję na dany instrument bazowy angażując tylko część własnego kapitału. Cena wykonana jest codziennie korygowana o wysokość kosztów i przychodów finasowania.
- Wysokość dźwigni finansowej określa w jakim stopniu zwielokrotniony jest udział inwestora w zmianie instrumentu bazowego. Wskazuje teoretyczny procentowy wzrost lub spadek ceny certyfikatu Turbo, jeśli cena instrumentu bazowego wzrośnie lub spadnie o jeden procent.
- Każdy certyfikat Turbo posiada barierę z efektem knock-out, której działanie możemy porównać do mechanizmu „stop-loss”. W sytuacji, gdy cena instrumentu bazowego dotknie bariery, handel certyfikatem zostaje zawieszony i następuje automatyczny wykup certyfikatów po wartości rezydualnej. Poziom bariery jest codziennie modyfikowany w celu uwzględnienia zmian ceny wykonania. W przypadku certyfikatów Turbo Long, bariera ustawiona jest powyżej ceny wykonania (strike). W przypadku certyfikatów Turbo Short, bariera ustawiona jest poniżej ceny wykonania (strike).
Certyfikaty Turbo przeznaczone są dla inwestorów posiadających dużą wiedzę oraz doświadczenie w inwestowaniu na rynkach finansowych, akceptujących wysokie ryzyko i posiadających krótki horyzont inwestycyjny.
Certyfikaty Turbo występują w wariancie Long lub Short. Pierwszy rodzaj pozwala zarabiać na wzrostach wartości instrumentu bazowego, dzięki drugiemu inwestor zarabia na spadkach wartości instrumentu bazowego.
Certyfikaty Turbo umożliwiają generowanie ponadprzeciętnych zysków przy niskim nakładzie kapitałowym. Efekt dźwigni finansowej powoduje, że cena certyfikatu zmienia się mocniej niż cena instrumentu bazowego. Mogą być wykorzystywane do realizacji strategii zabezpieczających (hedging). Wartość certyfikatu Turbo jest skorelowana z wynikiem instrumentu bazowego - w przeciwieństwie do opcji czy warrantów, zmienność i czas do zapadalności nie mają na nią prawie żadnego wpływu, co istotnie wpływa na przystępność konstrukcji.
Należy jednak pamiętać, że w sytuacji, gdy zachowanie instrumentu bazowego będzie odwrotne do oczekiwań inwestora, efekt dźwigni finansowej zwielokrotni stratę
i może doprowadzić do całkowitej utraty zainwestowanego kapitału. Ryzyko jest tym większe, im wyższa dźwignia finansowa.
Jedną z charakterystycznych cech certyfikatów Turbo jest dźwignia finansowa. Dźwignia finansowa określa, w jakim stopniu certyfikaty reagują silniej niż instrument bazowy. Im wyższa dźwignia, tym większy potencjalny zysk i potencjalna strata. Dodatkowo, certyfikaty Turbo posiadają barierę z efektem "knock-out".
Gdy cena instrumentu bazowego osiąga poziom knock-out, handel certyfikatem zostaje zawieszony i uruchamiany jest proces wykup certyfikatów. W takiej sytuacji Inwestor otrzymuje jedynie wartość rezydualną, która często ma bardzo niską, symboliczną wartość a w skrajnych przypadkach może wynosić 0.
Warianty certyfikatu
Certyfikaty turbo long
Współczynnik dźwigni finansowej jest dodatni. Wzrost wartości instrumentu bazowego ma pozytywny, zwielokrotniony poziomem dźwigni wpływ na wynik certyfikatu Turbo typu Long. Inwestując w certyfikaty Turbo, nabywca nie musi ponosić pełnych kosztów instrumentu bazowego. Inwestycja polega na wpłacie jedynie kwoty równej tzw. wartości wewnętrznej certyfikatu (składnik kapitałowy), która stanowi cenę certyfikatu Turbo. Reszta jest pokrywana przez emitenta.
Wyniki instrumentu bazowego wpływają wyłącznie na składnik kapitałowy, nie mają wpływu na część finansowaną przez emitenta.
Certyfikaty turbo short
Wybierając certyfikat typu Short, inwestor oczekuje spadku instrumentu bazowego . W chwili emisji certyfikaty bariera oraz cena wykonania – strike ustawiane są powyżej ceny instrumentu bazowego. Współczynnik dźwigni finansowej jest ujemny.
Naruszenie bariery Knock-out
W sytuacji, gdy notowania akcji XY naruszą wyznaczony poziom bariery (51 PLN) handel certyfikatem zostanie zawieszony i rozpocznie się proces wykupu po wartości rezydualnej.
Wartość rezydualna
Jeżeli w okresie inwestycji nastąpi naruszenie bariery Knock-out, emitent sprzedaje posiadane akcje instrumentu bazowego, które stanowiły zabezpieczenie danego certyfikatu.
Jeżeli cena akcji XY spadnie z poziomu 51.50 PLN do poziomu 50.50 PLN, następuję naruszenia bariery, co skutkuje automatycznym zamknięciem pozycji zabezpieczającej emitenta przy poziomie 50.50 PLN
Cena po jakiej została zamknięta pozycja zabezpieczająca – cena wykonania (Strike) = wartość rezydualna
50.50 PLN – 50 PLN = 0.50 PLN
Wartość rezydualna wynosi 0.50 PLN i w takiej wysokości zostanie wypłacona inwestorowi
w okresie 6 dni roboczych od wystąpienia Knock-out.
Jeżeli zabezpieczenie nie może zostać zamknięte powyżej ceny wykonania – np. w sytuacji dynamicznych zmian ceny instrumentu bazowego – wartość rezydualna będzie równa 0, certyfikat Turbo wygasa bezwartościowo. Wielkość straty Inwestora ograniczona jest do wysokości zainwestowanego kapitału.
Informacje, na które powinieneś zwrócić uwagę
- Dźwignia finansowa, efekt dźwigni: ze względu na wykorzystywanie dźwigni finansowej, fluktuacje cen instrumentu bazowego mają ponadprzeciętny wpływ na cenę certyfikatu Turbo. Nawet niewielka, niekorzystna zmiana instrumentu bazowego może skutkować znaczącą stratą, a nawet całkowitą utratą zainwestowanego kapitału. Wzrasta prawdopodobieństwo poniesienia całkowitej straty.
- Koszt finansowania: udostępnienie kapitału niezbędnego do zastosowania dźwigni finansowej w certyfikatach Turbo wiąże się z kosztami finansowania. Są one uwzględniane poprzez codzienne dostosowanie Ceny wykonania (strike) oraz bariery, prowadzi do spadku wartości Certyfikatu Turbo.
- Zmiana kontraktu (rolowanie): certyfikaty Turbo z ekspozycją na surowce, jako instrument bazowy wykorzystują głównie kontrakty terminowe o określonej dacie zapadalności. Przed wygaśnięciem danego kontraktu należy dokonać jego zamiany (rolowania) na kolejną serię.
W zależności od sytuacji na rynku, proces zamiany kontraktu może wpłynąć na wzrost lub spadek poziomu Ceny wykonania (strike) oraz bariery. - Ryzyko rynkowe: wartość certyfikatu Turbo zależy od zachowania instrumentu bazowego. Niekorzystne zmiany wartości instrumentu bazowego mogą prowadzić do fluktuacji cen certyfikatu. Może to skutkować częściową lub nawet całkowitą stratą zainwestowanego kapitału.
- Ryzyko walutowe: jeżeli instrument bazowy notowany jest w walucie innej niż waluta certyfikatu, a certyfikat nie jest zabezpieczony przed ryzykiem walutowym, wahania kursu walutowego wpływają na cenę certyfikatu Turbo. Ze względu na ryzyko rynkowe, może to zwiększyć potencjalną stratę.
- Dywidendy związane z instrumentem bazowym: Dywidendy i podobne wypłaty instrumentu bazowego są uwzględnione w strukturze certyfikatu i nie są wypłacane inwestorowi.
Należy zwrócić uwagę na informacje dotyczące ryzyka emitenta i ryzyka bail-in jak również na wyczerpujące informacje dostępne na stronie internetowej pod adresem Bail-In Info
Ważne informacje prawne
Informacje zawarte w tej publikacji służą, pomimo starannej analizy, jedynie niezobowiązującej informacji i nie stanowią doradztwa, rekomendacji ani zachęty do zawarcia transakcji. Publikacja ma charakter ogólny, nie uwzględnia indywidualnych okoliczności potencjalnych inwestorów i dlatego nie może zastąpić indywidualnego doradztwa inwestycyjnego i wyjaśnienia ryzyka dostosowanego do inwestora. Publikacja ta nie została stworzona z zachowaniem przepisów prawnych promujących niezależność analiz finansowych i nie podlega zakazowi handlu po rozpowszechnieniu analiz finansowych.
Pełne informacje i podstawę prawną dla ewentualnej transakcji na opisany w tej publikacji instrument finansowy stanowią formularz rejestracyjny zatwierdzony przez luksemburski organ nadzoru rynku finansowego (CSSF) oraz opis papierów wartościowych zatwierdzony przez Austriacki Nadzór Rynku Finansowego (FMA) - oba dokumenty razem tworzą podstawowy prospekt - wraz z ewentualnymi dodatkami i ostatecznymi warunkami złożonymi w FMA. Zatwierdzenie podstawowego prospektu przez właściwe władze nie jest dostrzegane jako poparcie opisanych tutaj instrumentów finansowych przez te władze. Dodatkowe informacje o tych instrumentach finansowych można znaleźć również w odpowiednich arkuszach informacyjnych (KID), które można bezpłatnie pobrać ze strony Raiffeisen Bank International AG (raiffeisenzertifikate.at), wpisując numer identyfikacyjny papierów wartościowych (ISIN) odpowiedniego instrumentu finansowego.
Emitent ma prawo do wcześniejszej spłaty certyfikatów przed terminem wykupu w określonych okolicznościach.
Ryzyko emittenta/Udział wierzyciela („Bail-in”): Wszelkie płatności w trakcie trwania lub na koniec okresu obowiązywania certyfikatów zależą od zdolności płatniczej emitenta (ryzyko emitenta). Inwestorzy są narażeni na ryzyko, że Raiffeisen Bank International AG jako emitent nie będzie w stanie spełnić swoich zobowiązań wynikających z opisanych instrumentów finansowych - na przykład w przypadku niewypłacalności (braku płynności finansowej/zadłużenia) lub decyzji organów regulacyjnych o podjęciu działań naprawczych przez organy rozliczeniowe - nawet przed postępowaniem upadłościowym. W takim przypadku organ rozliczeniowy ma szerokie uprawnienia interwencyjne (tzw. instrumenty „Bail-in”). Może on między innymi obniżyć roszczenia inwestorów z tytułu opisanych instrumentów finansowych do zera, zakończyć te instrumenty finansowe lub przekształcić je w akcje emitenta i zawiesić prawa inwestorów. Szczegółowe informacje pod adresem: raiffeisenzertifikate.at/bail-in. Dodatkowe ważne informacje o ryzyku - patrz podstawowy prospekt.
Niniejsza publikacja nie stanowi wiążącej usługi doradztwa podatkowego. Opodatkowanie inwestycji kapitałowych zależy od indywidualnych okoliczności danego inwestora i może ulec zmianie w przyszłości. W kwestii wpływu na indywidualną sytuację podatkową inwestora zaleca się kontakt z doradcą podatkowym.
Materiały opierają się na stanie wiedzy osób odpowiedzialnych za ich przygotowanie w momencie tworzenia. Zwracamy uwagę, że sytuacja prawna może ulec zmianie w wyniku zmian w przepisach, interpretacjach podatkowych, stanowiskach administracji finansowej, orzecznictwie itp. Informacje zawarte w tej publikacji zostały przez nas starannie przygotowane i opierają się na źródłach, które uważamy za wiarygodne. Nie możemy jednak zagwarantować ich kompletności i poprawności.
Nadruk
zgodnie z austriacką ustawą o mediach
Właściciel mediów i producent:
Redakcja, produkcja i projektowanie
Raiffeisen Bank International AG
Raiffeisen Zertifikate jest marką Raiffeisen Bank International AG
Miejsce publikacji i produkcji:
Am Stadtpark 9, 1030 Wiedeń
Austria
Raiffeisen Bank International AG
Telefon: +43 1 / 71707 0
E-mail: info(at)raiffeisencertificates.com
Strona internetowa: raiffeisenzertifikate.at
Więcej informacji można uzyskać na stronie
raiffeisenzertifikate.at lub kontaktując się z zespołem Raiffeisen Certificates:
Hotline: +431 71707 5454
E-mail: info(at)raiffeisencertificates.com
