Traditionell findet zu dieser Jahreszeit die Investorenkonferenzder Raiffeisen Centrobank in Zürs statt. Seit vielen Jahren ist dieser Set-up die ideale Plattform von Unternehmen aus Österreich, Osteuropa und Russland zum Austausch mit institutionellen Investoren. Aufgrund der aktuellen Restriktionen haben wir schnell reagiert und die Konferenz in einen virtuellen, auf Conference Calls basierten Ablauf geändert. Der Zeitpunkt war gut, das Interesse riesengroß. Bei Conference Calls mit 53 Unternehmen aus Österreich, Osteuropa und Russland verzeichneten wir über 800 Meetinganfragen.
Die wirtschaftlichen Auswirkungen der angeordneten Maßnahmen sind klarerweise dramatisch. Generell erwarten die Unternehmensvertreter eher keine V-förmige sondern eine graduelle Erholung der Wirtschaft im Anschluss. Die Auswirkungen sind jedoch unterschiedlich. Einzelne Sektoren sind de facto von einem kompletten Shutdown betroffen (z.B. Luftfahrt, Tourismus), in anderen sind die Umfeldbedingungen relativ betrachtet besser (z.B. Bauwirtschaft, Lebensmittel, Verpackung). Auch zeigt sich jetzt natürlich die unterschiedliche Zyklizität der einzelnen Wirtschaftssektoren. Die grundsätzlich eher defensive Telekommunikationsindustrie sollte z.B. unserer Einschätzung nach gegenüber der Wirtschaftskrise 2008/2009 an Stabilität gewonnen haben.
 | Bei Unternehmen mit generell geringerer Umsatzsensitivität ist der Kostensplit von entscheidender Bedeutung. Bei einem hohen Fixkostenanteil könnte es zu einem deutlich höheren Ergebniseffekt kommen. Generell ist - verständlicher Weise - eine aktuell sehr niedrige Visibilität der Unternehmen festzustellen, abhängig vom Verlauf der Pandemie und der Länge der angeordneten Maßnahmen. Positive Effekte sind durchaus im Technologiesektor (v.a. Software) festzustellen. |
„Unsere aktuellen Kernempfehlungen sind EVN, CA Immo, Mayr-Melnhof, Telekom Austria, Vienna Insurance Group“ so Bernd Maurer, Head of Company Research bei RCB.
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