Aktienmärkte kompakt
Nachdem der US-Präsident neben dem schwelenden Handelsstreit mit China nun auch dem größten US-Handelspartner Mexiko Strafzölle angedroht hat, sofern die dortige Regierung nicht härter gegen illegale Einwanderung vorgeht, bleiben die von Trump ausgehenden politischen Risiken beachtlich.
Neben negativen Vorgaben aus Übersee haben in Europa aber auch hausgemachte Probleme die Leitindizes zuletzt belastet. Insbesondere bestehen mit den möglichen Automobilzöllen, deren Verhandlung aktuell zwar aufgeschoben aber nicht aufgehoben ist, sowie die Brexit-Thematik und die Unsicherheiten im Zusammenhang mit Italien weitere politische Risiken, welche in den kommenden Monaten schlagend werden können.
Unterstützend wirken zuletzt moderat positive Fundamentaldaten aufgrund der robusten US-Konjunktur und bei einigen Marktteilnehmern die Hoffnung auf eine Leitzinssenkung in den USA.
Volatilitäten (Volatilität = Schwankungsbreite von Basiswerten)
Hier sind keine nennenswerten Veränderungen im Vergleich zum Vormonat feststellbar:
Die Kursrückgänge im Laufe des Mai haben die kurzfristige Volatilität (gemessen am V-Stoxx Index, welcher die in Optionen auf den EuroStoxx® 50 eingepreiste Volatilität misst) auf leicht erhöhtem Niveau gehalten, die langfristige Schwankungsbreite (die in 5-Jahres Optionen eingepreiste Volatilität) blieb davon allerdings unbeeinflusst.
ATX-Kommentar
Die politischen Turbulenzen in Österreich zeigten kaum Auswirkungen auf die Kursentwicklung österreichischer Aktien in den letzten Tagen. Unternehmensspezifische Effekte lassen sich aus dem Regierungswechsel unserer Ansicht nach zum aktuellen Zeitpunkt auch kaum ableiten. Einzig die Steuerreform, welche eine Reduktion der Körperschaftssteuer von aktuell 25 % auf bis zu 21 % im Jahr 2023, sowie eine Senkung einzelner Einkommenssteuersätze vorgesehen hätte, dürfte aller Voraussicht nach nicht in Kraft treten.
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