Certyfikaty odwrotnie zamienne
Certyfikaty odwrotnie zamienne to :
- Krótki czas inwestycji i możliwość uzyskania stałego wysokiego kuponu odsetkowego, a w negatywnym scenariuszu fizyczna dostawa akcji na rachunek
- Możliwa ekspozycja na pełne ryzyko rynkowe jeżeli cena akcji spadnie poniżej określonego poziomu
- Ryzyko emitenta oraz bail-in
spadki
umiarkowane spadki
boczny
umiarkowane wzrosty
wzrosty
"Jeżeli zależy Ci na wysokim, stałym oprocentowaniu, to Certyfikaty odwrotnie zamienne oferują wypłatę stałego określonego kuponu odsetkowego na koniec okresu inwestycji."
Certyfikaty odwrotnie zamienne i Certyfikaty odwrotnie zamienne z barierą dolną mają wysokie stałe oprocentowanie, które jest wypłacane niezależnie od wyników instrumentu bazowego. To, czy certyfikat zostanie wykupiony za 100% wartości nominalnej, czy też nastąpi fizyczna dostawa akcji, zależy natomiast od ceny zamknięcia akcji na koniec okresu.
- Instrumentem bazowym w certyfikatach odwrotnie zamiennych są zazwyczaj akcje pojedynczych spółek lub koszyk akcji kilku spółek. Więcej niż jeden instrument bazowy zwiększa ryzyko, ale także umożliwia inwestorom generowanie wyższych zysków (stałe oprocentowanie).
- W dniu emisji określana jest wyskość stałego poziomu oprocentowania (kuponu odsetkowego), które wypłacane jest niezależnie od wyników instrumentu bazowego. Wypłata odsetek może nastąpić kilka razy w ciągu okresu lub jednorazowo na koniec trwania inwestycji.
- Cena wykonania to poziom cenowy instrumentu bazowego, który określa, czy certyfikat zostanie wykupiony poprzez wypłatę 100% wartości nominalnej, czy poprzez fizyczną dostawę akcji. Cena wykonania jest ustalana w dniu emisji certyfikatu.
- Jeśli dojdzie do fizycznej dostawy akcji na koniec inwetsycji w certyfikat, to inwestor zostanie akcjonariuszem danej spółki. Ilość akcji do dostarczenia jest określana w dniu emisji certyfikatu.
- W certyfikatach odwrotnie zamiennych z barierą dolną, bariera zapewnia dodatkowy mechanizm bezpieczeństwa: dopóki instrument bazowy nie dotknie ani nie przekroczy poziomu bariery, mechanizm bezpieczeństwa pozostaje aktywny. Odległość od bariery można interpretować jako dodatkowy bufor bezpieczeństwa.
Idea stojąca za tym rodzajem certyfikatu wynika z ich nazwy: "Certyfikaty odwrotnie zamienne" (Cash or share). Certyfikaty te łączą w sobie cechy akcji i obligacji. Nabywając certyfikat odwrtnie zamienny, inwestorzy otrzymują stały kupon odesetkowy, którego poziom znacząco przewyższa poziom oprocentowania depozytów.
Inwestor podejmuje ryzyko poniesienia straty, w scenariuszu gdy na koniec trwania certyfikatu wykup następi poprzez fizyczną dostawę akcji na rachunek inwestora.
Certyfikaty odwrotnie zamienne są przeznaczone dla inwestorów, którzy przewidują, że notowania instrumentu bazowego będą poruszać się w trendzie bocznym.
W takim scenariuszu, nawet jeśli notowania instrumentu bazowego nie wzrosną, inwestor uzyska solidny zysk powyżej poziomu rynkowego dzięki stałym odsetkom. Jeśli natomiast oczekiwania rynkowe inwestora nie spełnią się, i notowania instrumentu bazowego znacząco spadną, wówczas wykup certyfikatu następuje poprzez fizyczną dostawę akcji notowanych po niższej cenie niż na początku inwestycji w certyfikat.
Inwestorzy mają również do dyspozycji bezpieczniejszy wariant certyfikatów odwrotnie zamiennych, które posiadają baroerę dolna- jako warunkowy mechanizm bezpieczeństwa. Te certyfikaty, pozwalają inwestorom na uzyskanie atrakcyjnych zysków nawet przy umiarkowanych spadkach cen akcji.
W dniu emisji certyfikatu ustalany jest czas inwestycji, poziom stałego kuponu odsetkowego i cena wykonania. Certyfikat odwrotnie zamienny posiada również określoną wartość nominalną, z reguły 1000 zł. Parametry te pozostają niezmienione w trakcie trwania certyfikatu.
Odsetki (kupon odsetkowy) od wartości nominalnej są wypłacane w każdym przypadku, niezależnie od wyników instrumentu bazowego. Kwota wykupu certyfikatu na koniec inwestycji, zależy natomiast od ceny zamknięcia instrumentu bazowego w dniu ostatecznej wyceny. Wykup jest dokonywany albo według wartości nominalnej, albo poprzez fizyczna dostawę akcji na rachunek inwestora, gdzie liczba akcji jest określona już w dniu emisji certyfikatu.
Inwestycja w certyfikaty odwrotnie zamienne wiąże się z niższym ryzykiem w porównaniu do bezpośredniej inwestycji w instrument bazowy- w tym przypadku w akcji.
Decydując się na inwetsycje w certyfikat, Inwestor musi liczyć się z tym, iż nie otrzyma potencjalnej dywidendy i akceptuje możliwości zysku ograniczonego do poziomu stałej stopy procentowej.
Warianty produktu
"Standardowe" Certyfikaty odwrotnie zamienne
Notowania instrumentu bazowego są obserwowane na koniec okresu inwetsycji: jeśli w dniu ostatecznej wyceny notowania instrumentu bazowego są na poziomie lub powyżej poziomu z pierwszego dnia wyceny, wartość wykupu certyfikatu jest równa 100% wartości nominalnej plus stały kupon odsetkowy.
Certyfikaty odwrotnie zamienne z barierą dolną
Podobnie jak w przypadku standardowych certyfikatów odwrotnie zamiennych, parametry certyfikatu (instrument bazowy, poziom kuponu odsetkowego, termin i cena wykonania) są określane w dniu emisji.
Dodatkowo, w przypadku certyfikatów z barierą dolną, zastosowanie ma dodatkowy mechanizm zabezpieczający. Bariera, której poziom jest ustalany w dniu emisji, zapewnia warunkową ochronę. W większości przypadków bariera jest ustawiona znacznie poniżej ceny wykonania.
Czynniki wpływające
Certyfikaty odwrotnie zamienne mogą być kupowane i sprzedawane na rynku wtórnym GPW każdego dnia handlowego. W okresie trwania certyfikatu jego cena zależy od kilku czynników. Poniższa tabela przedstawia główne parametry wpływające na cenę certyfikatów odwrotnie zamiennych.
Szczegóły, o których powinieneś wiedzieć
- Ryzyko rynkowe: Wartość certyfikatów odwrotnie zamiennych zależy od wyników instrumentu bazowego. Niekorzystne wyniki instrumentu bazowego wpływają na wahania ceny certyfikatu. Może to spowodować częściową lub nawet całkowitą utratę zainwestowanego kapitału.
- Zdarzenie związane z dotknięciem lub przekeroczeniem bariery: Jeżeli bariera certyfikatu odwrotnie zamiennego zostanie dotknięta lub przekroczona w trakcie trwania inwestycji, mechanizm zabezpieczający przestaje obowiązywać, a inwestycja podlega ryzyku rynkowemu.
- Wyniki: W trakcie trwania certyfikatu, jego cena zależy nie tylko od wyników instrumentu bazowego, ale także od różnych czynników wpływających na ten wynik, takich jak zmienność instrumentu bazowego, stopy procentowe, wypłacalność emitenta czy czas pozostały do wykupu. Sprzedaż certyfikatu przed terminem zapadalności może spowodować częściową lub nawet całkowitą utratę zainwestowanego kapitału.
- Limit zysku: Warunki produktu przewidują jasno określony stały kupon odsetkowy. Kwota ta stanowi maksymalny możliwy do osiągnięcia zysk.
- Ryzyko walutowe: Jeśli instrument bazowy notowany jest w walucie innej niż waluta certyfikatu, a certyfikat nie jest zabezpieczony walutowo, wahania kursów walutowych w okresie trwania produktu wpływają na cenę certyfikatu.
- Dywidendy związane z instrumentem bazowym: Dywidendy i podobne wypłaty instrumentu bazowego są uwzględnione w strukturze certyfikatu i nie są wypłacane inwestorowi.
Należy zwrócić uwagę na informacje dotyczące ryzyka emitenta i ryzyka bail-in jak również na wyczerpujące informacje dostępne na stronie internetowej pod adresem Bail-In Info
Ważne informacje prawne
Informacje zawarte w tej publikacji służą, pomimo starannej analizy, jedynie niezobowiązującej informacji i nie stanowią doradztwa, rekomendacji ani zachęty do zawarcia transakcji. Publikacja ma charakter ogólny, nie uwzględnia indywidualnych okoliczności potencjalnych inwestorów i dlatego nie może zastąpić indywidualnego doradztwa inwestycyjnego i wyjaśnienia ryzyka dostosowanego do inwestora. Publikacja ta nie została stworzona z zachowaniem przepisów prawnych promujących niezależność analiz finansowych i nie podlega zakazowi handlu po rozpowszechnieniu analiz finansowych.
Pełne informacje i podstawę prawną dla ewentualnej transakcji na opisany w tej publikacji instrument finansowy stanowią formularz rejestracyjny zatwierdzony przez luksemburski organ nadzoru rynku finansowego (CSSF) oraz opis papierów wartościowych zatwierdzony przez Austriacki Nadzór Rynku Finansowego (FMA) - oba dokumenty razem tworzą podstawowy prospekt - wraz z ewentualnymi dodatkami i ostatecznymi warunkami złożonymi w FMA. Zatwierdzenie podstawowego prospektu przez właściwe władze nie jest dostrzegane jako poparcie opisanych tutaj instrumentów finansowych przez te władze. Dodatkowe informacje o tych instrumentach finansowych można znaleźć również w odpowiednich arkuszach informacyjnych (KID), które można bezpłatnie pobrać ze strony Raiffeisen Bank International AG (raiffeisenzertifikate.at), wpisując numer identyfikacyjny papierów wartościowych (ISIN) odpowiedniego instrumentu finansowego.
Emitent ma prawo do wcześniejszej spłaty certyfikatów przed terminem wykupu w określonych okolicznościach.
Ryzyko emittenta/Udział wierzyciela („Bail-in”): Wszelkie płatności w trakcie trwania lub na koniec okresu obowiązywania certyfikatów zależą od zdolności płatniczej emitenta (ryzyko emitenta). Inwestorzy są narażeni na ryzyko, że Raiffeisen Bank International AG jako emitent nie będzie w stanie spełnić swoich zobowiązań wynikających z opisanych instrumentów finansowych - na przykład w przypadku niewypłacalności (braku płynności finansowej/zadłużenia) lub decyzji organów regulacyjnych o podjęciu działań naprawczych przez organy rozliczeniowe - nawet przed postępowaniem upadłościowym. W takim przypadku organ rozliczeniowy ma szerokie uprawnienia interwencyjne (tzw. instrumenty „Bail-in”). Może on między innymi obniżyć roszczenia inwestorów z tytułu opisanych instrumentów finansowych do zera, zakończyć te instrumenty finansowe lub przekształcić je w akcje emitenta i zawiesić prawa inwestorów. Szczegółowe informacje pod adresem: raiffeisenzertifikate.at/bail-in. Dodatkowe ważne informacje o ryzyku - patrz podstawowy prospekt.
Niniejsza publikacja nie stanowi wiążącej usługi doradztwa podatkowego. Opodatkowanie inwestycji kapitałowych zależy od indywidualnych okoliczności danego inwestora i może ulec zmianie w przyszłości. W kwestii wpływu na indywidualną sytuację podatkową inwestora zaleca się kontakt z doradcą podatkowym.
Materiały opierają się na stanie wiedzy osób odpowiedzialnych za ich przygotowanie w momencie tworzenia. Zwracamy uwagę, że sytuacja prawna może ulec zmianie w wyniku zmian w przepisach, interpretacjach podatkowych, stanowiskach administracji finansowej, orzecznictwie itp. Informacje zawarte w tej publikacji zostały przez nas starannie przygotowane i opierają się na źródłach, które uważamy za wiarygodne. Nie możemy jednak zagwarantować ich kompletności i poprawności.
Nadruk
zgodnie z austriacką ustawą o mediach
Właściciel mediów i producent:
Redakcja, produkcja i projektowanie
Raiffeisen Bank International AG
Raiffeisen Zertifikate jest marką Raiffeisen Bank International AG
Miejsce publikacji i produkcji:
Am Stadtpark 9, 1030 Wiedeń
Austria
Raiffeisen Bank International AG
Telefon: +43 1 / 71707 0
E-mail: info(at)raiffeisencertificates.com
Strona internetowa: raiffeisenzertifikate.at
Więcej informacji można uzyskać na stronie
raiffeisenzertifikate.at lub kontaktując się z zespołem Raiffeisen Certificates:
Hotline: +431 71707 5454
E-mail: info(at)raiffeisencertificates.com
