Certyfikaty Faktor
"Masz sprecyzowaną ocenę aktualnej sytuacji rynkowej, skupiasz się na silnych trendach, i jesteś gotów/a podjąć ponadprzeciętne ryzyko? W takim razie postaw na Certyfikaty Faktor - wyróżniają się stałym poziomem dźwigni finansowej, nie mają bariery knock-out oraz nie mają wyznaczonego terminu zapadalności."
spadki
umiarkowane spadki
boczny
umiarkowane wzrosty
wzrosty
- Instrumentem bazowym certyfikatów Faktor są zazwyczaj: akcje, indeksy giełdowe, surowce.
- Certyfikaty Faktor występują w wariancie Long lub Short. Pierwszy rodzaj pozwala zarabiać na wzrostach wartości instrumentu bazowego, dzięki drugiemu inwestor zarabia na spadkach wartości instrumentu bazowego.
- Poziom dźwigni finansowej jest stały przez cały okres inwestycji, co umożliwia zwielokrotniony udział w zmianie instrumentu bazowego.
- Poziom Typu Faktor jest codziennie dostosowywany w celu utrzymania stałej wysokości dźwigni finansowej. Poziom Typu Faktor określa kwotę, która jest finansowana (certyfikat typu Long) lub inwestowana (certyfikat typu Short) przez emitenta.
- Próg określa maksymalną dzienną procentową zmianę ceny instrumentu bazowego, przy której nastąpi Nadzwyczajne Dopasowanie Dzienne, tj. zresetowanie współczynnika dźwigni. Mechanizm ten minimalizuje ryzyko spadku wartości certyfikatu poniżej zera i natychmiastowej całkowitej utraty zainwestowanego kapitału ("Knock-Out").
Certyfikaty Faktor doskonale wpisują się w znane giełdowe powiedzenie " Trend is your friend - trend jest twoim przyjacielem", ponieważ najlepiej sprawdzają się w fazach rynkowych z silnymi, jasno określnymi trendami. Dzięki stałej dźwigni i braku bariery knock-out, inwestorzy mogą wykorzystać wyraźne trendy rynkowe i uczestniczyć proporcjonalnie do wysokości dźwigni finansowej w pozytywnych lub negatywnych zmianach poszczególnych instrumentów bazowych.
- Certyfikaty Faktor powinny służyć głównie do krótkoterminowego zabezpieczenia portfela lub
- krótkoterminowego podążania za stałym trendem
Wykorzystując certyfikat typu Long inwestor oczekuje wzrostu cen instrumentu bazowego, natomiast wykorzystując certyfikat typu Short, zakłada spadek cen instrumentu bazowego. Doświadczony inwestor powinien odpowiednio zarządzać ryzykiem wybierając właściwy poziom dźwigni finansowej. Im większa dźwignia finansowa tym większy potencjalny zysk. Należy jednak pamiętać, że w sytuacji, gdy zachowanie instrumentu bazowego będzie odwrotne do oczekiwań inwestora tj. spadki (w przypadku certyfikatu typu Long) oraz wzrosty (w przypadku certyfikatu typu Short) efekt dźwigni finansowej zwielokrotni stratę i może doprowadzić do całkowitej utraty zainwestowanego kapitału. Ryzyko jest tym większe, im wyższa dźwignia finansowa.
Wynik certyfikatu jest skorelowany z wynikiem instrumentu bazowego. Dzienna stopa zwrotu równa jest procentowej zmianie instrumentu bazowego pomnożonej przez stały poziom dźwigni finansowej, ustalonej w dniu emisji certyfikatu (bez uwzględnienia wpływu stóp procentowych).
Certyfikaty Faktor najlepiej sprawdzają się w fazach rynkowych z silnymi, jasno określnymi trendami. W fazach rynkowych, gdzie dominuje duża zmienność i trend boczny, Certyfikaty Faktor wykazują słabsze wyniki w porównaniu z instrumentem bazowym. Jest to związane z działaniem efektu kumulatywnego.
Zwyczajne Dopasowanie Dzienne
W celu utrzymania stałego poziomu dźwigni finansowej, na koniec każdego dnia sesyjnego, odbywa się Zwyczajne Dopasowanie Dzienne. Mechanizm ten gwarantuje, że certyfikat będzie odzwierciedlał dzienną stopę zwrotu instrumentu bazowego odpowiednio zlewarowaną wysokością dźwigni finansowej
Nadzwyczajne Dopasowanie Dzienne
Certyfikaty Faktor mają wbudowany specjalny mechanizm ochronny, na wypadek ekstremalnych zmian instrumentu bazowego w odwrotnym kierunku do oczekiwań inwestora. Jeżeli w ciągu danego dnia instrument bazowy przekroczy ustaloną wartość graniczną (Poziom Ochrony / Próg), uruchamiany jest automatycznie mechanizm Nadzwyczajnego Dopasowania Dziennego (symulacja nowego dnia), które zapobiega spadkowi wartości certyfikatu poniżej zera. Należy jednak pamiętać, że przy bardzo gwałtownych ruchach instrumentu bazowego, certyfikat może wyczerpać całkowitą wartość wewnętrzną tj. cena certyfikatu może spaść do zera.
Wielodniowe utrzymanie pozycji
Jeśli inwestor posiada otwartą pozycję na certyfikacie przez dłuższy czas, wyniki inwestycji może różnić się od zlewarowanego wyniku instrumentu bazowego:
- jeżeli każdego dnia posiadania certyfikatu ceny instrumentu bazowego będą zmieniać się analogicznie do oczekiwań inwestora, wystąpi efekt kumulatywny, który będzie miał pozytywny wpływ na wynik inwestycji.
- jeżeli każdego dnia posiadania certyfikatu ceny instrumentu bazowego będą zmieniać się odwrotnie do oczekiwań inwestora, efekt kumulatywny zniweluje nieco poziom straty inwestora
- w sytuacji, gdy na instrumencie bazowym będzie duża zmienność, brak jednoznacznie identyfikowalnego trendu, wystąpi efekt kumulatywny który będzie miał negatywny wpływ na wynik inwestycji
W fazach rynkowych, gdzie dominuje duża zmienność i trend boczny, Certyfikaty Faktor wykazują słabsze wyniki w porównaniu z instrumentem bazowym. Jest to związane z działaniem efektu kumulatywnego.
Warianty certyfikatu
Certyfikaty faktor long
Współczynnik dźwigni finansowej jest dodatni. Wzrost wartości instrumentu bazowego ma pozytywny, zwielokrotniony poziomem dźwigni, wpływ na wynik certyfikatu Faktor typu Long.
Certyfikaty faktor short
Współczynnik dźwigni finansowej jest ujemny. Spadek wartości instrumentu bazowego ma pozytywny, zwielokrotniony poziomem dźwigni, wpływ na wynik certyfikatu Faktor typu Short.
Informacje, na które powinieneś zwrócić uwagę
- Dźwignia finansowa, efekt dźwigni: ze względu na wykorzystywanie dźwigni finansowej, fluktuacje cen instrumentu bazowego mają ponadprzeciętny wpływ na cenę certyfikatu Faktor. Nawet niewielka, niekorzystna zmiana instrumentu bazowego może skutkować znaczącą stratą, a nawet całkowitą utratą zainwestowanego kapitału. Wzrasta prawdopodobieństwo poniesienia całkowitej straty.
- Koszt finansowania: udostępnienie kapitału niezbędnego do zastosowania dźwigni finansowej w certyfikatach Faktor wiąże się z kosztami finansowania. Są one uwzględniane poprzez codzienne dostosowanie Poziomu Typu Faktor i Progu, co prowadzi do spadku wartości Certyfikatu Faktor.
- Zmiana kontraktu (rolowanie): certyfikaty Faktor z ekspozycją na surowce, jako instrument bazowy wykorzystują głównie kontrakty terminowe o określonej dacie zapadalności. Przed wygaśnięciem danego kontraktu należy dokonać jego zamiany (rolowania) na kolejną serię. W zależności od sytuacji na rynku, proces zamiany kontraktu może mieć zarówno pozytywny jak i negatywny wpływ na poziom mnożnika.
- Straty w trendzie bocznym: ze względu na proces Zwyczajnego Dopasowania Dziennego, realizowanego w celu utrzymania stałego poziomu dźwigni finansowej, zyski generowane przez certyfikat Faktor przy korzystnym zachowaniu instrumentu bazowego są niższe niż straty poniesione w wyniku niekorzystnego zachowania instrumentu bazowego. Na rynkach charakteryzujących się brakiem wyraźnego trendu (trend boczny), certyfikaty Faktor będą notowały straty.
- Ryzyko rynkowe: wartość certyfikatu Faktor zależy zachowania instrumentu bazowego. Niekorzystne zmiany wartości instrumentu bazowego mogą prowadzić do fluktuacji cen certyfikatu. Może to skutkować częściową lub nawet całkowitą stratą zainwestowanego kapitału.
- Ryzyko walutowe: jeżeli instrument bazowy notowany jest w walucie innej niż waluta certyfikatu, a certyfikat nie jest zabezpieczony przed ryzykiem walutowym, wahania kursu walutowego wpływają na cenę certyfikatu Faktor. Ze względu na ryzyko rynkowe, może to zwiększyć potencjalną stratę.
- Dywidendy związane z instrumentem bazowym: Dywidendy i podobne wypłaty instrumentu bazowego są uwzględnione w strukturze certyfikatu i nie są wypłacane inwestorowi.
Należy zwrócić uwagę na informacje dotyczące ryzyka emitenta i ryzyka bail-in jak również na wyczerpujące informacje dostępne na stronie internetowej pod adresem Bail-In Info
Ważne informacje prawne
Informacje zawarte w tej publikacji służą, pomimo starannej analizy, jedynie niezobowiązującej informacji i nie stanowią doradztwa, rekomendacji ani zachęty do zawarcia transakcji. Publikacja ma charakter ogólny, nie uwzględnia indywidualnych okoliczności potencjalnych inwestorów i dlatego nie może zastąpić indywidualnego doradztwa inwestycyjnego i wyjaśnienia ryzyka dostosowanego do inwestora. Publikacja ta nie została stworzona z zachowaniem przepisów prawnych promujących niezależność analiz finansowych i nie podlega zakazowi handlu po rozpowszechnieniu analiz finansowych.
Pełne informacje i podstawę prawną dla ewentualnej transakcji na opisany w tej publikacji instrument finansowy stanowią formularz rejestracyjny zatwierdzony przez luksemburski organ nadzoru rynku finansowego (CSSF) oraz opis papierów wartościowych zatwierdzony przez Austriacki Nadzór Rynku Finansowego (FMA) - oba dokumenty razem tworzą podstawowy prospekt - wraz z ewentualnymi dodatkami i ostatecznymi warunkami złożonymi w FMA. Zatwierdzenie podstawowego prospektu przez właściwe władze nie jest dostrzegane jako poparcie opisanych tutaj instrumentów finansowych przez te władze. Dodatkowe informacje o tych instrumentach finansowych można znaleźć również w odpowiednich arkuszach informacyjnych (KID), które można bezpłatnie pobrać ze strony Raiffeisen Bank International AG (raiffeisenzertifikate.at), wpisując numer identyfikacyjny papierów wartościowych (ISIN) odpowiedniego instrumentu finansowego.
Emitent ma prawo do wcześniejszej spłaty certyfikatów przed terminem wykupu w określonych okolicznościach.
Ryzyko emittenta/Udział wierzyciela („Bail-in”): Wszelkie płatności w trakcie trwania lub na koniec okresu obowiązywania certyfikatów zależą od zdolności płatniczej emitenta (ryzyko emitenta). Inwestorzy są narażeni na ryzyko, że Raiffeisen Bank International AG jako emitent nie będzie w stanie spełnić swoich zobowiązań wynikających z opisanych instrumentów finansowych - na przykład w przypadku niewypłacalności (braku płynności finansowej/zadłużenia) lub decyzji organów regulacyjnych o podjęciu działań naprawczych przez organy rozliczeniowe - nawet przed postępowaniem upadłościowym. W takim przypadku organ rozliczeniowy ma szerokie uprawnienia interwencyjne (tzw. instrumenty „Bail-in”). Może on między innymi obniżyć roszczenia inwestorów z tytułu opisanych instrumentów finansowych do zera, zakończyć te instrumenty finansowe lub przekształcić je w akcje emitenta i zawiesić prawa inwestorów. Szczegółowe informacje pod adresem: raiffeisenzertifikate.at/bail-in. Dodatkowe ważne informacje o ryzyku - patrz podstawowy prospekt.
Niniejsza publikacja nie stanowi wiążącej usługi doradztwa podatkowego. Opodatkowanie inwestycji kapitałowych zależy od indywidualnych okoliczności danego inwestora i może ulec zmianie w przyszłości. W kwestii wpływu na indywidualną sytuację podatkową inwestora zaleca się kontakt z doradcą podatkowym.
Materiały opierają się na stanie wiedzy osób odpowiedzialnych za ich przygotowanie w momencie tworzenia. Zwracamy uwagę, że sytuacja prawna może ulec zmianie w wyniku zmian w przepisach, interpretacjach podatkowych, stanowiskach administracji finansowej, orzecznictwie itp. Informacje zawarte w tej publikacji zostały przez nas starannie przygotowane i opierają się na źródłach, które uważamy za wiarygodne. Nie możemy jednak zagwarantować ich kompletności i poprawności.
Nadruk
zgodnie z austriacką ustawą o mediach
Właściciel mediów i producent:
Redakcja, produkcja i projektowanie
Raiffeisen Bank International AG
Raiffeisen Zertifikate jest marką Raiffeisen Bank International AG
Miejsce publikacji i produkcji:
Am Stadtpark 9, 1030 Wiedeń
Austria
Raiffeisen Bank International AG
Telefon: +43 1 / 71707 0
E-mail: info(at)raiffeisencertificates.com
Strona internetowa: raiffeisenzertifikate.at
Więcej informacji można uzyskać na stronie
raiffeisenzertifikate.at lub kontaktując się z zespołem Raiffeisen Certificates:
Hotline: +431 71707 5454
E-mail: info(at)raiffeisencertificates.com
