Auch zur Winterzeit haben viele Anleger eines gemeinsam: Sie suchen nach Anlagemöglichkeiten, die eine Chance auf rasche Rendite ermöglichen. Express-Zertifikate verhelfen auch in nur leicht steigenden Märkten zu interessanten Erträgen und bieten zugleich die Chance auf eine vorzeitige Rückzahlung.
Alle Jahre wieder. So funktionieren Express-Zertifikate:
Express-Zertifikaten verfügen über eine variable Laufzeit von zumeist 1 bis 5 Jahren. Jedes Jahr aufs Neue wird der Kurs des zugrundeliegenden Basiswerts – eine Aktie oder ein Index – mit dem zu Laufzeitbeginn festgelegten Auszahlungslevel verglichen. Die Barriere ist bei Express-Zertifikaten nur am Laufzeitende aktiv – dies ist ein wesentlicher Unterschied zu Bonus-Zertifikaten oder Protect Aktienanleihen.
Mehr dazu erfahren Sie in diesem Video des Zertifikate-Experten Mag. Philipp Arnold:
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Interessante Express-Zertifikate zur Winterzeit.
Aufgrund der vorzeitigen Rückzahlungsmöglichkeit ist die Auswahl an Express-Zertifikaten am Sekundärmarkt überschaubar: Alle Express-Zertifikate, bei denen die Markterwartung am jährlichen Beobachtungstag eingetreten ist werden - inklusive einem attraktiven Ertrag - getilgt. Nur jene, bei denen noch kein Bewertungstag stattgefunden hat, oder wo der Basiswert am Bewertungstag nicht auf/über dem Auszahlungslevel notierte, werden am Sekundärmarkt quotiert. Viele Express-Zertifikate quotieren derzeit unter ihrem Ausgabekurs.
Express-Zertifikate am Sekundärmarkt im Vergleich
Auf diese zwei Kennzahlen sollten Sie bei Express-Zertifikaten jedenfalls achten:
1. Möglichkeit der vorzeitigen Rückzahlung – Kennzahl „Nächster Auszahlungslevel“
Wenn der Basiswert eines Express-Zertifikates am jährlichen Bewertungstag auf/über dem Auszahlungslevel notiert erfolgt die vorzeitige Rückzahlung zum jeweiligen Auszahlungspreis. Um verschiedene Express-Zertifikate einfach vergleichbar zu machen dient die Kennzahl „Nächster Auszahlungslevel“.
Oftmals ist der zugehörige Prozentsatz negativ. Dieser Prozentsatz sagt aus, um wieviel der Basiswert bis zum nächsten Bewertungstag steigen muss, damit die vorzeitige Rückzahlung eintritt. Ist die Zahl positiv, dann notiert der Basiswert aktuell über dem Auszahlungslevel und weist somit eine Art „Sicherheitspuffer“ bis zum nächsten Bewertungstag auf.
2. Rückzahlung am Laufzeitende – Kennzahl „Barriere Abstand“
Um die mit dieser Kennzahl verbundenen möglichen Renditechancen richtig einzuordnen, muss man zunächst zwischen Express-Zertifikaten mit sinkenden Auszahlungslevels („Stufen Express-Zertifikate“) und konstanten Auszahlungslevels („Klassische Express-Zertifikate“ ) unterscheiden.
Klassisches Express-Zertifikat
 | Rückzahlung am Laufzeitende zum Auszahlungspreis Rückzahlung am Laufzeitende zu 100% Rückzahlung durch Aktienlieferung oder 1:1 am Basiswert |
Aktuelles klassisches Express-Zertifikat am Sekundärmarkt:
Europa Dividendenaktien Express 2 (AT0000A1X937)
Kennzahlen:
Kurs per 20.11.2018: 94,15% - 95,65%
Basiswert: EURO STOXX® Select Dividend 30 Index
Startwert: 2.051,46 Index-Punkte
Emissionstag: 1. September 2017
Bewertungstage: jährlich (30.08.2018, 29.08.2019, 28.08.2020, 30.08.2021, 30.08.2022)
Auszahlungslevel: 100% (2.051,46 Index-Punkte)
Auszahlungspreis: 105,25% / 110,5% / 115,75% / 121,0% / 126,25%
Barriere: 60% (1.128,30 Index Punkte)
Kennzahlen per 20.11.2018
Basiswert aktuell: 1.894,06 Index-Punkte
Abstand zur Barriere: 40,43%
Nächster Auszahlungslevel: -8,72%
Das heißt, wenn der Basiswert bis zum nächsten Bewertungstag am 29.08.2019 um 8,72% steigt, erfolgt die vorzeitige Rückzahlung zum Auszahlungspreis von 110,5%. Ausgehend vom aktuellen Kaufkurs ergibt dies eine Rendite von 15,5%. Sollte der Basiswert an keinem der künftigen Bewertungstage über dem Auszahlungslevel notieren, aber am Laufzeitende über der Barriere, dann erfolgt die Tilgung zu 100%. Ausgehend vom aktuellen Kaufkurs ergibt dies eine Rendite von 4,6%.
Unser Produktangebot umfasst beide Typen; aus der Gesamtliste „Express-Zertifikate“ können Sie „Stufen-Express-Zertifikate“ herausfiltern, indem Sie den Filter auf den gewünschten Zertifikate-Typ einstellen:
Stufen Express-Zertifikat
| Rückzahlung am Laufzeitende zum Auszahlungspreis Rückzahlung durch Aktienlieferung oder 1:1 am Basiswert Die maßgebliche Kennzahl für dieses Szenario ist „Barr. Abstand“ in Punkten oder in Prozent. |
Aktuelles Stufen Express-Zertifikat am Sekundärmarkt:
AXA Express (AT0000A23GB2)
Kennzahlen:
Kurs per 20.11.2018: 96,10 - 97,60%
Basiswert: Aktie der AXA SA
Startwert: EUR 22,52
Emissionstag: 17.10.2018
Bewertungstage: jährlich (15.10.2019, 15.10.2020, 14.10.2021, 13.10.2022, 13.10.2023)
Auszahlungslevel: 100% / 90% / 80% / 70% / 60% bzw. EUR 22,52 / 20,26 / 18,01 / 15,76 / 13,51
Auszahlungspreis: 106,50% / 113% / 119,5% / 126% / 132,5%
Barriere: 60% (EUR 13,51)
Kennzahlen per 20.11.2018
Basiswert aktuell: EUR 21,12
Abstand zur Barriere: 36,05%
Nächster Auszahlungslevel: -7,01%
Das heißt, wenn der Basiswert bis zum nächsten Bewertungstag am 15.10.2019 um 7,01% steigt, erfolgt die vorzeitige Rückzahlung zum Auszahlungspreis von 106,5%. Ausgehend vom aktuellen Kaufkurs ergibt dies eine Rendite von 9,1%. Sollte der Basiswert am nächsten Bewertungstag nicht über dem Auszahlungslevel von 100% des Startwertes notieren, dann wird am darauffolgenden Bewertungstag dem entsprechend tieferen Auszahlungslevel verglichen. Am letzten Bewertungstag entspricht der Auszahlungslevel der Barriere.
Alle Express-Zertifikate der Raiffeisen Centrobank finden Sie hier (bitte klicken).
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